幾年之前曾刮起能源替代浪潮，在高油價時代，企業紛紛將重心移向頁巖油開采，令頁巖油一度在美國極其繁榮。然而，頁巖油開采的高衰減率等問題始終困擾著企業。因此業內對頁巖油繁榮能否持續，能否替代普通油田一直持懷疑態度。
- 2015-02-09
幾年之前曾刮起能源替代浪潮，在高油價時代，企業紛紛將重心移向頁巖油開采，令頁巖油一度在美國極其繁榮。然而，頁巖油開采的高衰減率等問題始終困擾著企業。因此業內對頁巖油繁榮能否持續，能否替代普通油田一直持懷疑態度。 如今隨著海外頁巖油企業出現破產，以及國內遼寧成大預警頁巖油項目業績，引起外界對頁巖油行業的真實現狀，以及行業發展受制于哪些因素的極大關注。值得注意的是，標準普爾研究發現，在美國100家中小型頁巖油企業中，有四分之三由于高負債有破產倒閉風險。如不出意外，2015年一季度大部分美國頁巖油企業會面臨銀行信用額度的縮減，再加上收入和盈利下降，將被迫削減資本支出。由于頁巖油井產出率半年后會大幅下降，需要大量的投資才能維持產出水平不變，所以資本支出的下降將導致頁巖油企業減產。 頁巖油田具有高衰減性，需要持續資本支出，沒有自有現金流，油田開發嚴重依賴外部融資。一般而言，一個頁巖油氣井打下去，壓裂、出氣或者出油后，續產量會逐月減少，年衰減率達到60%~70%，因此必須再壓裂一次，或者通過增加更多的井口才能維持產量，導致頁巖油開采成本不斷高企。 當年美國的頁巖油氣革命無疑是重塑了全球石油市場格局，當時在高油價誘惑與美政府政策鼓勵下，有大批中小企業懷著“美國夢”邁入頁巖油開采行業。如今，國際油價驟降，頁巖油熱潮消退，不少中小企業高成本等弊端逐漸顯露出來，恰似又印證了巴菲特的那句名言：“退潮后才知道誰在裸泳”。